Советник главы Нацбанка вновь опроверг слухи о второй волне девальвации

Советник главы Нацбанка Олжас Худайбергенов опровергает вновь возникшие слухи о второй волне девальвации, передает корреспондент Tengrinews.kz. Худайбергенов заверил, что до конца года никакой девальвации не будет, а прогноз на следующий квартал/полугодие можно будет дать лишь в декабре. При этом он отметил, что данное мнение является его личным мнением и не отражает официальной позиции Нацбанка.

По его словам, в последнее время активизировались две негативные тенденции - ослабление рубля и снижение цен на нефть. Соответственно, все задаются вопросом, вызовет ли это девальвацию, и если да, то когда, а некоторые также интересуются, есть ли возможность отдалить девальвацию или избежать ее.

"Все хотят получить ответы, при этом желательно из официальных источников, и если официального комментария нет, то высок риск повторения волны слухов, а официальный орган получает претензию, что-де самоустранился, не прояснив ситуацию. Но с другой стороны, если официальный комментарий есть, то сразу же проявляется недоверие к комментарию, в стиле "раз успокаивают, значит, точно будет девальвация, а значит, надо бежать в обменник". И это безотносительно личности действующего или предыдущего руководителя Нацбанка. Население проявляет высокую степень недоверия к властям в целом, но в каждом новостном поводе это недоверие обретает конкретную форму и личностную направленность", - сказал он.

Худайбергенов отметил, что у нас есть два главных фактора - курс рубля к доллару и цена на нефть - которые формируют сейчас ожидания по курсу тенге. "По курсу рубля мы высказывались ранее, но вкратце суть такова - темпы инфляции в России опережают темпы ослабления, или как минимум они равны, в итоге никакого удешевления российских товаров не будет, а значит и роста импорта. Это подтверждается данными за январь-август, в течение которых импорт из России упал на 22,3 процента. При сохранении динамики отрицательное сальдо Казахстана в торговле с Россией в 2014 году упадет до - 9,7 миллиарда долларов по сравнению с 12,7 миллиарда долларами за 2013 год. И пока эта тенденция продолжается, то Нацбанк может исключить рубль как фактор, и дать понять рынку, что не против смещения рубля из исторически сложившегося диапазона в 4,5-5,5 тенге за рубль в 3,5-4,5 тенге за рубль. Иначе говоря, следующий критический уровень -это 52 рубля за доллар", - пояснил советник Келимбетова.

Таким образом, Худайбергенов отметил, что остается куда более весомый и сложный фактор - цена на нефть. По его словам, цена на нефть - один из самых труднопрогнозируемых факторов. "Ни один эксперт не может сказать, что будет с ценой хотя бы в ближайшие три месяца, не говоря уже о более длинных сроках. Тем не менее, ближайший критический уровень в 80 долларов за баррель, вероятнее всего, будет пробит в октябре - и это дает повод некоторым российским аналитическим структурам предсказывать очередную девальвацию тенге. На самом деле, решение о девальвации в контексте падения цены на нефть принимается совершенно иначе, чем просто на основании "пробития" уровня", - сказал он.

"Во-первых, 80 долларов за баррель - это первый критический уровень, при котором запускается пессимистический вариант бюджета, но никак не девальвация. Этот уровень просчитывался, значит, будет воспринят спокойно, не в режиме аврала. Более того, надо понимать, что это среднегодовая цена, а не в конкретный период времени - то есть излишки, накопленные в предыдущие месяцы, будут компенсировать недобор в последующем, позволяя оттягивать запуск пессимистического сценария. Во-вторых, следующий критический уровень - это 60 долларов за баррель. При этом уровне ВВП, то есть, экономика, будет иметь нулевой рост, а платежный баланс начнет хромать. В-третьих, негативная ситуация должна продлиться 2-3 месяца - системы экономического реагирования всегда требуют подтверждения тенденции в течение нескольких последовательных месяцев, чтобы принять решение. Иначе может случиться конфуз - цена упала, пробив уровень, решение принято, а цена опять поднялась", - прокомментировал спикер.

Он также рассказал, что может противодействовать падению цены на нефть. "Во-первых, это уровни зависимости бюджетов стран ОРЕС от цены на нефть - при текущей цене нефти в 84 доллара за баррель дефицит бюджета образуется у всех, кроме Омана и Катара, у которых дефицит начнется при цене ниже 70 долларов за баррель. Во-вторых, это себестоимость сланцевой нефти, добываемой в США, из-за которой, собственно, случился бум добычи и рост предложения - себестоимость составляет около 80 долларов за баррель. В-третьих, есть вероятность, что США в ближайшее время запустят следующий этап программы количественного смягчения, или проще говоря, снова начнут печатать деньги, чтобы поддержать экономику, что может заставить цены на нефть вернуться на траекторию роста", - сказал он.

Что касается внутренних факторов, Худайбергенов отметил, что их тоже несколько. "Во-первых, с точки зрения движения валютных потоков в декабре экспортеры начнут продавать валюту, а импортеры как раз ослабят давление, ибо они увеличивают спрос на валюту в октябре-ноябре. Во-вторых, прошло несколько волн слухов о девальвации в текущем году, и в целом спрос на валюту "выдохся", но даже если он остался, то в объеме, не представляющем нагрузки на резервы Нацбанка. В-третьих, даже если цена на нефть упадет ниже 60 долларов за баррель, то даже в этом случае девальвация будет перенесена на следующий год. С одной стороны, пока эта цена будет достигнута, все меньше времени останется до конца года, с другой стороны, властям совершенно невыгодно повторение девальвации в текущем году, ибо такая ситуация ставит под вопрос стабильность всей финансовой системы (создается не только прецедент, но также есть риск роста социальных протестов). Иначе говоря, если цена в 60 долларов будет наблюдаться в течение месяца, а потом снова начнет расти, то это будет истолковано как реальная возможность вообще не делать девальвацию", - подчеркнул советник главы Нацбанка.