Почему Стати судится с Казахстаном - часть 2. Облигации ”Тристана” и проект ”Зенит”: 17 ноября 2019, 19:42

Часть 2

Облигации "Тристана"

Боранкольский ГПЗ не был единственным проектом, где реализовывались схемы через сеть подконтрольных подставных компаний. Стати нужны были более масштабные операции. С Витолом были определенные ограничения, так как партнер, если и не понимал многого в строительстве, все же хорошо знал вопросы добычи и маркетинга углеводородов. К тому же кредитные линии, открытые на ТОО "Толкыннефтегаз" в Казкоммерцбанке и Халыкбанке, ограничивали возможности Стати, связав в залоге все имущество ТОО "Толкыннефтегаз". Более того, получаемые в казахстанских банках деньги сложно выводить за рубеж. Поэтому в том же 2006 году Стати решил использовать казахстанские активы для привлечения финансирования с международных рынков капитала.

Почему Стати судится с Казахстаном. Часть 1

Для этого Стати учредил в офшорах компанию "Тристан Ойл Лимитед", которая была призвана выпускать облигации под залог долей участия в ТОО "Толкыннефтегаз" и ТОО "Казполмунай". Облигации выпускались под 10,5 процента. Средства, вырученные от продажи облигаций, "Тристан", выдал в кредит ТОО "Толкыннефтегаз" и ТОО "Казполмунай" под 17,65 процента годовых. Первый выпуск облигаций состоялся в декабре 2006 года на сумму 300 миллионов долларов, второй выпуск последовал в июне 2007 года на сумму 120 миллионов долларов. Средства от выпуска облигаций предназначались на цели финансирования деятельности ТОО "Толкыннефтегаз" и ТОО "Казполмунай", в том числе на рефинансирование кредитов Казкоммерцбанка и Халыкбанка. Таким образом, ТОО "Толкыннефтегаз" и ТОО "Казполмунай" заменили кредиты от казахстанских банков под 11 процентов на кредиты от компаний Стати под 17,65 процента, при этом выплатив банкам проценты и комиссию за досрочное погашение в сумме свыше 12 миллионов долларов.

Из 420 миллионов долларов, полученных от первых двух выпусков облигаций "Тристана" для казахстанских месторождений, только 270 миллионов долларов достались казахстанским компаниям Стати, которые при этом платили проценты держателям облигаций на всю сумму долга по облигациям. Остальные средства исчезли в сетях многочисленных компаний Стати за рубежом, главным образом в Судане, Ираке и Молдове.

Для выпуска облигаций Стати нанял американский банк Jefferies, который выступил консультантом и организатором выпуска облигаций "Тристан Ойл". Основными координаторами проекта были вице-президент группы Аском Артур Лунгу и сотрудники Jefferies: Шахид Улла (Shahid Ullah), Тоби Хэйуорд (Toby Hayward) и Иен Райт (Iain Wright), которые совместно смогли найти решения для сложных вопросов, возникших при реализации проекта. Выпуск облигаций был дебютным. Стати к тому времени уже активно вел бизнес в Судане, к которому были применены определенные санкции со стороны ООН, США и других стран. Компании до 2006 года не проводили аудит финансовой отчетности. Ввиду этих причин было сложно реализовать облигации "Тристана" на международном рынке капитала.

Непосредственно перед выпуском была нанята аудиторская компания, румынское подразделение Deloitte, которое выдало ограниченное аудиторское заключение за три года, предшествующих выпуску. Так как облигации было сложно размещать на рынке, Jefferies выступило андеррайтером первых двух выпусков, полностью купив первоначальные размещения. Дальнейший оборот облигаций на вторичном рынке упрощался, так как первоначальным приобретателем был узнаваемый американский банк.

Однако при выпуске облигаций эмитент и гаранты принимают на себя определенные обязательства, которые являются стандартными в такого рода сделках. Среди прочего обязательства требовали подвергать финансовую отчетность независимому аудиту и проводить все сделки со связанными лицами на рыночных условиях, как если бы стороны не были связанными между собой аффилированностью. Для определенного рода связанных сделок требовалось независимое заключение о справедливой цене сделки и одобрение хотя бы одного независимого члена совета директоров "Тристана", что создавало большие препятствия для Стати, все схемы которого базировались на сети подконтрольных ему компаний, которые он представлял внешнему миру как независимые третьи стороны.

По рекомендации Шахида Уллы, независимым членом СД "Тристана" был назначен Эннио Сганзерла (Ennio Sganzerla), имевший большой опыт работы в нефтегазовой индустрии. Также независимым директором назначили Иона Попа (Ion Popa), который независимым не мог быть по определению, так как долгое время работал в подчинении Стати, включая на должности вице-президента "Аскома". Вероятно, Ион Попа нужен был для подстраховки, на случай если Эннио Сганзерла проявит независимость мнения при принятии решений по определенного рода связанным сделкам, где требовалось одобрение хотя бы одного независимого члена совета директоров.

После выпуска первых двух траншей облигаций "Тристан" неожиданно поменял аудитора, ссылаясь на лучшую практику периодической замены аудиторов, хотя Deloitte, по сути, был нанят год назад. Вместо Deloitte аудитором "Тристана", ТНГ и КПМ стал алматинский офис компании KPMG. Скорее всего, реальной причиной замены аудитора стало обнаружение Deloitte определенных связанных компаний и указание на них в аудиторских заключениях. Так в финансовой отчетности за 2006 год, аудит которой проводил Deloitte, среди связанных компаний упоминается "Азалия", тогда как в последующих отчетах, аудированных KPMG, компания указывается среди независимых поставщиков. От нового аудитора укрыть связанные стороны, видимо, оказалось проще. Финансовая отчетность последующих лет подтверждалась аудиторами без серьезных ограничительных оговорок.

Проект "Зенит"

Высокие цены на нефть, существовавшие до экономического кризиса 2008 года, позволяли Стати финансировать проекты в Судане за счет казахстанских активов. В 2005 году компании Стати начали поиск нефти в Судане. Советники Стати уверяли его о наличии несметных кладов черного золота под болотами этой страны, стоило только потратиться немного на геологоразведку. Сотни миллионов долларов, предназначавшиеся для казахстанских месторождений, завязли в суданских болотах.

В 2008 году Стати сумел получить контракт на месторождение Барда Раш в иракском Курдистане. Иракский проект требовал больших вложений в сжатые сроки. Экономический кризис только начал проявляться в финансовом секторе, но цены на нефть еще держались на высших отметках. К тому времени Стати уже осознал, что запасы углеводородов на его казахстанских месторождениях истощаются. Поэтому для финансирования проектов в Ираке и Судане он решил продать казахстанские активы в виде долей участия в ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз". С этой целью во второй половине 2008 года был инициирован проект под кодовым названием "Зенит", а для его реализации была привлечена российская компания "Ренессанс Капитал".

Для представления казахстанских компаний в выгодном свете Стати ввел в заблуждение компетентные органы и других лиц относительно объемов подтвержденных запасов нефти и газа на месторождениях. Это позволило ему резко увеличить объемы добычи в кратковременном периоде, что в долгосрочном периоде приводило к сильному спаду извлекаемости запасов. Однако Стати к тому времени уже твердо решил уходить из Казахстана в Ирак и Судан и последующая судьба месторождений его не интересовала. Нужно было срочно показать потенциальным покупателям большие объемы запасов и добычи, чтобы продать активы за высокую цену. Часть нефтесервисных мощностей ТОО "Каско" уже была перевезена в Ирак.

"Ренессанс Капитал" пригласил десятки потенциальных покупателей для активов ТНГ и КПМ, разослав им предварительную информацию об активах, включая информационный меморандум, который был подготовлен с помощью консалтинговой компании KPMG Tax and Advisory с использованием финансовой отчетности, подтвержденной аудиторской компанией KPMG Audit. В приглашении потенциальным покупателям предлагалось принять участие в организуемом тендере на покупку активов ТНГ и КПМ, в целях чего предлагалось изучить полную документацию, содержавшую все необходимые геологические и производственно-финансовые показатели. Однако в целях ограничения доступа к коммерческой информации несерьезных покупателей предполагалось, что к полной документации будут допущены только те потенциальные покупатели, которые направят организатору тендера наибольшие предварительные индикативные предложения по цене покупки.

Ряд потенциальных покупателей, включая АО "Разведка Добыча "Казмунайгаз" направили свои предварительные индикативные предложения. Индикативное предложение АО "Разведка Добыча "Казмунайгаз" от 25 сентября 2008 года было предварительным, не обязывающим предложением, целью которого было получить доступ к полной документации для реальной оценки перспектив проекта. В своем письме "РД Казмунайгаз" сделало индикативную оценку активам, предлагаемым к покупке, среди прочего оценив Боранкольский ГПЗ в 199 миллионов долларов. Оценка была основана на финансово-производственных данных, полученных из информационного меморандума и публичных источников, включая финансовую отчетность компаний Стати, и была прямо обусловлена достоверностью информации в указанных источниках и проведением стандартных процедур проверки бизнеса в будущем. При оценке стоимости ГПЗ была использована комбинация методов исторических затрат и сравнительного метода оценки. В основе оценки исторических затрат была использована сумма строительства ГПЗ в размере 193 миллионов долларов, указанная в информационном меморандуме. Аналогично предложения от остальных участников конкурса были индикативными, не обязывающими и были обусловлены достоверностью полученной информации и надлежащей проверки в будущем.

К концу 2008 года экономический кризис уже был очевиден. Цены на нефть отреагировали стремительным падением. Стати, как и многие тогда, ожидал, что рецессия кратковременна и рынки вскоре восстановятся. Он формально приостановил реализацию проекта "Зенит", но поиск потенциальных покупателей продолжался, с некоторыми из них велись переговоры в двустороннем формате.

"Ларен" и третий выпуск облигаций "Тристана"

С падением цен на нефть финансовая ситуация ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз" стремительно ухудшалась. Валютное законодательство страны требовало репатриации денег, причитающихся в счет экспортированной нефти или уплаченных в качестве предоплаты за оборудование, которое так и не было поставлено в страну. Репатриировать было нечего, так как Стати увел эти средства безвозвратно в Ирак и Судан. Образовались долги по налогам, что могло привести к аресту счетов компаний.

Проекты в Ираке и Судане требовали срочных капиталовложений, оставался недостроенным замок Стати в Молдове. Из-за кризиса внешние рынки капитала закрылись, негде было занять необходимые средства. Облигации "Тристана" торговались на вторичном рынке по цене, не превышающей 40 процентов от номинальной стоимости. Стати попробовал возобновить проект "Зенит" в начале 2009 года, но потенциальные участники под влиянием экономического кризиса и низких цен на нефть отказались от мыслей о покупке новых активов. Надежды продать ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз" Стати не оставлял, двусторонние переговоры с одним потенциальным покупателем продолжались.

Казахстанские активы Стати служили обеспечением обязательств по уплате процентов и основного долга по облигациям "Тристана". Условия выпуска облигаций, принятые в декабре 2006 года, содержали обязанность "Тристана" выкупить облигации по цене 101 процент от номинальной стоимости в случае продажи казахстанских активов Стати третьим лицам. Поэтому в переговорах с потенциальными покупателями о продаже казахстанских активов одним из ключевых вопросов были облигации "Тристана". Новый собственник ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз" должен был также принять обязательства по облигациям.

К весне 2009 года облигации "Тристана" торговались по цене, почти в три раза меньшей номинальной стоимости. Экономический кризис сильно сказался на финансовом положении Стати. Но и в кризисе Стати смог разглядеть для себя возможность обогатиться. "Тристану" было выгодно выкупить свои же облигации на рынке и снизить задолженность на сумму в три раза больше денег, уплаченных за их выкуп. Рациональный бизнесмен мог рассчитать, что сниженная задолженность увеличивает стоимость продажи казахстанских активов. Но Стати решил поступить нестандартно.

Он решил через подставное лицо купить облигации "Тристана" по низкой цене, чтобы новый собственник его казахстанских активов выкупил у него эти же облигации по цене 101 процент от номинальной стоимости. Такого рода сделки сурово караются уголовным законом, если обнаружатся регуляторами. Новый собственник мог также потребовать возмещения ущерба, если бы обнаружил, что облигации покупались самим Стати. Но к тому времени Стати уже имел большой опыт проведения схем через подставные компании и был уверен, что его трюк не обнаружится. Идея заработать в кризис сотни миллионов долларов, должно быть, сулила не только материальное, но и профессионально-духовное удовлетворение дельцу. Купив облигации на рынке на 100 миллионов долларов, он мог получить выкуп за них в размере 300 миллионов долларов в течение нескольких недель.

Проблемой для него в тот момент было найти деньги для покупки своих же облигаций, но и она разрешилась после переговоров с "Ренессанс Капиталом". "Ренессанс Капитал" согласился организовать выкуп облигаций на рынке и профинансировать сделку. Однако в ходе подготовки сделки возникла другая проблема - сложно было выкупить на рынке облигации в большом объеме по фиксированной цене. Рынок мгновенно реагирует на внезапно растущий спрос на товар повышением цен. Как только Стати начал бы выкупать облигации в большом объеме, цены бы выросли и потенциальная маржа снизилась бы значительно. Более того, существовала вероятность утечки информации и до начала выхода на рынок. Процесс невозможно было контролировать.

Переговоры по продаже продолжались, покупатель все еще был заинтересован в покупке. Но возникла новая проблема - за долги по уплате налогов и штрафов фискальные органы арестовали счета ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз". Без снятия ареста покупатель отказывался от покупки активов, и вся сделка оказалась под риском. Для снятия ареста нужно было уплатить в государственный бюджет около 20 миллионов долларов. Этих средств у него не было.

С помощью "Ренессанс Капитала" Стати хотел одной сделкой решить проблему уплаты долгов в государственный бюджет и выкупить часть облигаций "Тристана". Медлить было нельзя. Сделку решили провести 16 июня 2009 года через компанию Laren Holdings, которую Стати учредил на имя подставного лица на Британских Виргинских Островах за несколько часов до закрытия сделки. Для этого "Ренессанс Капитал" должен был организовать заем для "Ларена" на 60 миллионов долларов, из которых 20 миллионов предназначалось для уплаты по счетам ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз", а 30 миллионов - для выкупа облигаций. Оставшиеся средства предназначались для оплаты услуг организатора, агента и консультантов сделки, а также для выплаты бонуса за успешную сделку президенту "Тристана" - Стати. Кредит был выдан "Ларену" по ставке 35 процентов годовых, в качестве обеспечения Стати предоставил ряд активов, включая казахстанские компании.

Так как рыночную цену облигаций было невозможно контролировать, Стати и "Ренессанс Капитал" решили выпустить новые облигации по фиксированной цене в 27 процентов от номинальной стоимости. Таким образом, "Ларен" купил новые облигации "Тристана" номинальной стоимостью 111,1 миллиона долларов за 30 миллионов долларов. В результате этой сделки ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз" получили 20 миллионов долларов (которые, по сути, Стати должен был им вернуть за поставки нефти в прошлом), но в случае дефолта "Ларена" и "Тристана", должны были выплатить кредиторам 60 и 111,1 миллиона долларов соответственно.

Одновременно с подписанием документов о займе и выпуске облигаций Стати подписал и другие документы, регулирующие вопросы перевода облигаций. "Ларен" переводил облигации на 111,1 миллиона долларов своим кредиторам, которые были обязаны отдать 55 процентов этих облигаций Стати, если кредит "Ларена" возвращался в течение 28 дней. По замыслу Стати покупатель должен был купить казахстанские активы, как только ТОО "Казполмунай" и ТОО "Толкыннефтегаз" направят полученные 20 миллионов на погашение долга и снимется арест с их активов. Стати получил бы продажную стоимость казахстанских активов и вернул кредит в размере 60 миллионов долларов кредиторам "Ларена", которые бы перевели 55 процентов облигаций от третьего выпуска на сумму 61 миллион долларов "Ларену". Новый собственник, выкупив облигации "Тристана", обеспечил бы получение Стати дополнительной прибыли в размере примерно 61,6 миллиона долларов.

19 июня 2009 года "Тристан" опубликовал пресс-релиз, в котором известил о выпуске новых облигаций и заключении кредитного соглашения "Ларена". Участники рынка незамедлительно отреагировали на информацию о сомнительной сделке. Держатели облигаций предыдущих двух выпусков потребовали объяснений, рейтинговые агентства и аудиторы стали задавать вопросы. Всех интересовала компания "Ларен" и кто за ней стоит. Не оставили без внимания и сообщение о том, что 12 июня, за несколько дней до выпуска новых облигаций, независимый директор Эннио Сганзерла покинул совет директоров "Тристана".

Стати отрицал свою связь с "Лареном", уверяя, что компания независима от него и он не имеет возможности осуществлять над ней контроль. Заверениям никто не поверил. Рейтинговое агентство снизила рейтинг "Тристана" до дефолтного уровня. Аудиторы отказались подтверждать финансовую отчетность за 2009 год. Держатели облигаций предыдущих выпусков потребовали от трастового менеджера облигаций, Wells Fargo Bank, отказать "Тристану" в его требовании присоединить облигации нового выпуска к старым облигациям.

Wells Fargo Bank, как трастовый менеджер облигаций, имел обязательство перед эмитентом следовать его законным поручениям. С другой стороны, держатели облигаций предыдущих выпусков утверждали, что выпуск новых облигаций и соответствующие поручения "Тристана" нарушали условия выпусков облигаций. Для разрешения ситуации Wells Fargo Bank обратился в суд штата Миннесота, США, который 5 августа 2010 года определил, что не имеет юрисдикции по вопросу нарушения условия выпусков, а по вопросу обязанности трастового менеджера, где у суда была юрисдикция, решил, что Wells Fargo Bank должен исполнять поручения эмитента.

20 августа 2010 года держатели облигаций предыдущих выпусков подали новый иск в суд штата Миннесота против "Тристана" и держателей новых облигаций, потребовав возмещения ущерба вследствие нарушения "Тристаном" контрактных обязательств, мошеннического приобретения и неосновательного обогащения. Однако и в этом случае суд отказался принимать дело на рассмотрение ввиду отсутствия юрисдикции. Таким образом, Стати, с ведома или без ведома держателей новых облигаций и их консультантов, смог избежать раскрытия своей очередной мошеннической схемы в рамках обоих американских судебных процессов под общим названием Argo et al v. GLG Atlas Macro Fund et al.

Вкусить плоды аферы с "Лареном" Стати не довелось, а если и довелось, то не в полной мере. Потенциальный покупатель казахстанских активов отказался от продолжения переговоров о покупке. Причина отказа неизвестна, но могла быть связана с последним выпуском облигаций "Тристана" и кредитом "Ларена". Также вероятно, что и затянувшийся экономический кризис повлиял на его решение.

Подготовка иска к Правительству РК

Так как сделка по продаже казахстанских активов не состоялась, Стати не смог вовремя вернуть заем в размере 60 миллионов долларов кредиторам "Ларена" и получить половину облигаций последнего выпуска. Все оказалось тщетным. Возможно, этот провал сильно ударил по самолюбию дельца. В ноябре 2009 года Стати допустил дефолт по выплате долга кредиторам "Ларена", которыми были фонды, связанные с "Реннесанс Капитал" и компанией GLG. Кредитоваться на рынке он не мог, после сделки "Ларена" рынок уже не доверял Стати, рейтинговые агентства отказались продолжать сотрудничество, аудиторы отказались подтверждать финансовую отчетность. Нужно было найти выход из ситуации. Тогда в ноябре 2009 года Стати нанимает юридическую компанию King & Spalding, для предарбитражной работы против… Правительства Республики Казахстан. Он решил обвинить Казахстан во всех своих проблемах, включая кризис ликвидности, отказ клиентов от покупки природного газа с месторождений Толкын и Боранколь, приостановку строительства Боранкольского ГПЗ, отказ покупателей от приобретения его активов в Казахстане, снижение рейтингов и тому подобном.

К тому времени отношения Стати с государственными органами Казахстана ухудшились. Причиной тому послужила череда проверок, инициированных государственными органами после обращения Президента Республики Молдова в октябре 2008 года, в котором утверждалось, что Стати использует доходы "от казахстанских недр для инвестиций на территориях, подвергнутых санкциям международного сообщества, в частности ООН, к примеру, в Южном Судане". В ходе проверок были обнаружены факты безлицензионного использования магистральных трубопроводов, задолженность по уплате налогов, нарушения лицензионно-контрактных условий по контрактам на недропользование и другие нарушения. К ноябрю 2009 года Стати собрал много материалов, которые в умелых руках нанятых юристов можно было выдать за доказательства нарушения режима справедливого и равного отношения к инвесторам по Договору к Энергетической хартии. Однако этого было недостаточно, нужны были более веские основания.

Он готовился и ждал. Ждать пришлось чуть более полугода, 21 июля 2010 года Министерство нефти и газа Казахстана досрочно прекратило действие контрактов на недропользование компаний ТОО "Толкыннефтегаз" и ТОО "Казполмунай" в связи с неисполнением лицензионно-контрактных условий. Через пять дней после получения уведомления о прекращении действия контрактов, 26 июля 2010 года, Стати подал полноценный инвестиционный арбитражный иск, в котором обвинил Казахстан в экспроприации инвестиций и нарушении режима справедливого и равного отношения к инвесторам. Арбитраж затянется до декабря 2013 года.

Почему Стати судится с Казахстаном - часть 2. Облигации "Тристана" и проект "Зенит"