14 января 2014 | 18:32

Давление на курс тенге в 2014 году может усилиться - эксперты

Ажар Аширова корреспондент

Иллюстрация tengrinews.kz

Давление на курс тенге может усилиться в ближайшее время. Так считают аналитики Halyk Finance, передает корреспондент Tengrinews.kz. Ранее сообщалось, что в 2013 году расширение международных валютных резервов отражало частичное восстановление спроса на тенге. По словам аналитиков Halyk Finance, поддержку спросу оказывала не только защита курса высокими ставками, но и новость о том, что с нового 2014 года Нацбанк введет ограничения на внебалансовые позиции банков, в том числе и валютные. Но, как известно, сроки перенесли до середины 2014 года. Таким образом эксперты считают, что из-за этого давление на курс может снова усилиться, ранние признаки которого уже наблюдаются на валютном рынке. Руководитель аналитического департамента ИК "Golden Hills-КапиталЪ АМ" Наталья Самойлова согласна с тем, что основным фактором давления на курс тенге является отсрочка в введении ограничений на внебалансовые позиции банков. "Первоначально запланированные на начало 2014 года меры ограничивали спекулятивное давление на курс тенге. Однако теперь интерес к "коротким позициям" по курсу тенге может вырасти, причем дополнительными предпосылками для распродаж валюты может стать нестабильность мировой экономической системы, которая всегда вызывает укрепление более безопасных "валют-убежищ" и распродажи рискованных активов развивающихся стран", - пояснила эксперт. Помимо этого, собеседница считает, что не стоит забывать и о постепенной девальвации тенге, которая наблюдалась в Казахстане в 2013 году и может продолжиться и в этом году. "По разным оценкам, переоцененность курса тенге к доллару составляет от 12 до 20 процентов, поэтому процесс удешевления тенге вполне логичен. Вопрос только в том, как он будет проходить - плавно или скачкообразно?" - отметила Самойлова. По ее прогнозам, в текущем году курс доллара к тенге достигнет отметки 160-166 тенге за доллар. По словам аналитика инвестиционного холдинга "ФИНАМ" Антона Сороко, в 2014 году тенденция по снижению курса тенге к доллару продолжится. Однако он считает, что это будет происходить в основном за счет силы американской валюты, а не слабости тенге. "В целом, не думаю, что в 2014 году снижение тенге к мультивалютной корзине будет сильнее, чем в 2013 году", - сказал он. В свою очередь, начальник управления по работе с корпоративными клиентами инвестиционной компании Freedom Finance Сакен Усер считает, что ослабление курса тенге в рамках отложенных ограничений несет краткосрочный характер. "На мой взгляд, риск ослабления тенге сохраняется в рамках падения резервов Нацбанка и достижения минимумов с 2009 года. Ослабление курса тенге будет более выгодным в рамках текущих интеграционных процессов для экспортно ориентированной экономики", - сказал он. Собеседник также полагает, что сохранения высоких ставок Нацбанка в рамках защиты курса тенге негативно отразится на прибыли преимущественно банков второго эшелона. "С высокой долей вероятности можно предположить, что ставки будут понижены, как следствие - и ослабление тенге", - сказал Усер. С мнением Усера согласился старший аналитик Агентства по исследованию рентабельности инвестиций (АИРИ) Жаннур Ашигали. Аналитик уверен, что из-за переноса срока по введению ограничения на внебалансовые позиции банков, официальный курс тенге не претерпит существенных изменений. Как отметил Ашигали, уже выработанный новый коридор, скорее всего, будет поддерживаться с небольшими отклонениями на краткосрочной основе. Кроме того, по подсчетам эксперта, на протяжении 2014 года можно ожидать дальнейшего восстановления резервов. "Касательно ограничений на внебалансовые позиции, то тут конкретно судить о давлении на тенге сложно, так как это зависит от непосредственных позиций тех или иных банков. Конечно, более вероятно, что на текущий момент внебалансовые позиции таковы, что перенос по их ограничению вызовет усиление спроса на иностранную валюту, но насколько это так - судить сложно, в том числе по причине их внебалансовой характеристики", - заявил аналитик. Эксперт также считает, что в силу того, что в 2013 году Казахстан перешел на мультивалютную корзину, резкое ослабление рубля также может повлечь спекулятивные тенденции на курс тенге, что однозначно добавит волатильности отечественной валюте.

Давление на курс тенге может усилиться в ближайшее время. Так считают аналитики Halyk Finance, передает корреспондент Tengrinews.kz. Ранее сообщалось, что в 2013 году расширение международных валютных резервов отражало частичное восстановление спроса на тенге. По словам аналитиков Halyk Finance, поддержку спросу оказывала не только защита курса высокими ставками, но и новость о том, что с нового 2014 года Нацбанк введет ограничения на внебалансовые позиции банков, в том числе и валютные. Но, как известно, сроки перенесли до середины 2014 года. Таким образом эксперты считают, что из-за этого давление на курс может снова усилиться, ранние признаки которого уже наблюдаются на валютном рынке. Руководитель аналитического департамента ИК "Golden Hills-КапиталЪ АМ" Наталья Самойлова согласна с тем, что основным фактором давления на курс тенге является отсрочка в введении ограничений на внебалансовые позиции банков. "Первоначально запланированные на начало 2014 года меры ограничивали спекулятивное давление на курс тенге. Однако теперь интерес к "коротким позициям" по курсу тенге может вырасти, причем дополнительными предпосылками для распродаж валюты может стать нестабильность мировой экономической системы, которая всегда вызывает укрепление более безопасных "валют-убежищ" и распродажи рискованных активов развивающихся стран", - пояснила эксперт. Помимо этого, собеседница считает, что не стоит забывать и о постепенной девальвации тенге, которая наблюдалась в Казахстане в 2013 году и может продолжиться и в этом году. "По разным оценкам, переоцененность курса тенге к доллару составляет от 12 до 20 процентов, поэтому процесс удешевления тенге вполне логичен. Вопрос только в том, как он будет проходить - плавно или скачкообразно?" - отметила Самойлова. По ее прогнозам, в текущем году курс доллара к тенге достигнет отметки 160-166 тенге за доллар. По словам аналитика инвестиционного холдинга "ФИНАМ" Антона Сороко, в 2014 году тенденция по снижению курса тенге к доллару продолжится. Однако он считает, что это будет происходить в основном за счет силы американской валюты, а не слабости тенге. "В целом, не думаю, что в 2014 году снижение тенге к мультивалютной корзине будет сильнее, чем в 2013 году", - сказал он. В свою очередь, начальник управления по работе с корпоративными клиентами инвестиционной компании Freedom Finance Сакен Усер считает, что ослабление курса тенге в рамках отложенных ограничений несет краткосрочный характер. "На мой взгляд, риск ослабления тенге сохраняется в рамках падения резервов Нацбанка и достижения минимумов с 2009 года. Ослабление курса тенге будет более выгодным в рамках текущих интеграционных процессов для экспортно ориентированной экономики", - сказал он. Собеседник также полагает, что сохранения высоких ставок Нацбанка в рамках защиты курса тенге негативно отразится на прибыли преимущественно банков второго эшелона. "С высокой долей вероятности можно предположить, что ставки будут понижены, как следствие - и ослабление тенге", - сказал Усер. С мнением Усера согласился старший аналитик Агентства по исследованию рентабельности инвестиций (АИРИ) Жаннур Ашигали. Аналитик уверен, что из-за переноса срока по введению ограничения на внебалансовые позиции банков, официальный курс тенге не претерпит существенных изменений. Как отметил Ашигали, уже выработанный новый коридор, скорее всего, будет поддерживаться с небольшими отклонениями на краткосрочной основе. Кроме того, по подсчетам эксперта, на протяжении 2014 года можно ожидать дальнейшего восстановления резервов. "Касательно ограничений на внебалансовые позиции, то тут конкретно судить о давлении на тенге сложно, так как это зависит от непосредственных позиций тех или иных банков. Конечно, более вероятно, что на текущий момент внебалансовые позиции таковы, что перенос по их ограничению вызовет усиление спроса на иностранную валюту, но насколько это так - судить сложно, в том числе по причине их внебалансовой характеристики", - заявил аналитик. Эксперт также считает, что в силу того, что в 2013 году Казахстан перешел на мультивалютную корзину, резкое ослабление рубля также может повлечь спекулятивные тенденции на курс тенге, что однозначно добавит волатильности отечественной валюте.

Финансовая система Тенге

Вопрос от автора

Что вы об этом думаете?