03 мая 2016 | 19:43

Почему не стоит ожидать сильного укрепления тенге вслед за нефтью

Фото © РИА Новости

О том, почему тенге не может укрепиться пропорционально удорожанию нефти, написал на своей странице в Facebook директор ТОО "BRB Invest" Галим Хусаинов, передает корреспондент Tengrinews.kz.

ПОДЕЛИТЬСЯ
Иконка комментария блок соц сети

О том, почему тенге не может укрепиться пропорционально удорожанию нефти, написал на своей странице в Facebook директор ТОО "BRB Invest" Галим Хусаинов, передает корреспондент Tengrinews.kz.

По его словам, имеется два макроэкономических фактора, которые не позволяют тенге укрепиться вслед за нефтью. "Во-первых, бюджет страны сформирован, исходя из определенных цен на нефть и курса тенге по отношению к доллару США. Вроде как, если цена растет, то и поступления при укрепление тенге в бюджет не должны падать, и как бы влияния на бюджет нет. Но есть временной лаг, который влияет на бюджетную составляющую, - отметил аналитик. - НДПИ (Прим.ред. Налог на добычу полезных ископаемых) и рентный налог на экспорт уплачиваются только до 25 числа второго месяца после отчетного квартала. Условно, в феврале 2016 года платили за четвертый квартал 2015 года, в мае 2016 года будут платить за первый квартал 2016 года. В первом квартале 2016 года цены были ниже 40 долларов США, понизили экспортную пошлину, а значит, поступления будут незначительные".

Реклама
Реклама

Чтобы компенсировать выпадающую часть рентного налога на экспорт первого квартала (который в первом квартале будет ноль) и выпадающие доходы от снижения экспортно-таможенных пошлин (в марте 2016 года - 20 долларов США), по мнению Хусаинова, нужно при высоких ценах на нефть держать низкий курс, иначе поступления просто не будут идти с планом. "Повышение цен за второй квартал 2016 года, которое мы сейчас наблюдаем, бюджет ощутит только в августе 2016 года, а значит, в августе 2016 года курс должен соответствовать курсу низкой цены нефти. Или придется искать другие источники поступлений в бюджет страны", - добавил аналитик.

Во-вторых, по его словам, инфляция разогналась и цены выросли практически на все. "Дело в том, что инфляционные и дефляционные всплески имеют также временной лаг, который соответствует примерно средней оборачиваемости материалов и дебиторской задолженности. Условно, если цены выросли на 20 процентов за счет курсовой разницы, то обратно подешеветь им будет достаточно сложно и дефляция маловероятна. Но многие доходы населения зависят от курса доллара, особенно у недропользователей и других экспортеров. Укрепляя тенге, мы не даем расти номинальной массе тенге и это отрицательно сказывается на номинальных доходах населения и, соответственно, на их покупательской способности и здесь получаем обратный эффект. При укреплении тенге падает покупательская способность, так как цены не падают, а доходы падают", - продолжил эксперт.

Поэтому Хусаинов приходит к выводу, что сильное укрепление тенге по отношению к доллару маловероятно, даже если цена на нефть значительно вырастет. "Ну а если будет укрепление тенге, то тут можно снова засомневаться в правильности денежно-кредитной политики. Собственно, при стоимости нефти в 48 долларов за баррель, цена на доллар осенью прошлого года была в районе 260-270 тенге, но сейчас 325-330", - подытожил специалист.

Вопрос от автора
Что вы об этом думаете?
news135
Отправить
Комментарии проходят модерацию редакцией
Показать комментарии

Читайте также
Реклама
Реклама
Join Telegram Последние новости
Лого TengriNews мобильная Лого TengriSport мобильная Лого TengriLife мобильная